Description
Bachelorarbeit aus dem Jahr 2010 im Fachbereich BWL – Marketing, Unternehmenskommunikation, CRM, Marktforschung, Social Media, Note: 1,2, Duale Hochschule Baden-Wrttemberg, Ravensburg, frher: Berufsakademie Ravensburg, Sprache: Deutsch, Abstract: Ziel der vorliegenden Bachelorarbeit ist es, anhand einer empirischen Untersuchung festzustellen, ob es durch Beimischen von Hedgefonds in ein aus klassischen Investments bestehendes Portfolio mglich ist, dieses nach dem Rendite-Risiko-Prinzip zu optimieren. Insbesondere wird in diesem Zusammenhang analysiert, welche Hedgefondsstrategien tatschlich zur Optimierung eines Portfolios beitragen knnen. Der Mehrwert von Hedgefonds in einem Portfolio soll anhand einer Effizienzlinienverschiebung untersucht werden. Zu Beginn der Arbeit werden die wesentlichen Grundlagen der modernen Portfoliotheorie erlutert, um die spter folgende Analyse vornehmen zu kn-nen. Zunchst wird in diesem Kapital auf die Portfolio-Selection-Theorie von Markowitz eingegangen. In diesem Zusammenhang sind die Begriffe Diversifi-kation und Korrelation sowie das Prinzip der Effizienzlinie nher zu erlutern. Anschlieend werden die verschiedenen Arten von Informationseffizienz und das Entstehen von Marktanomalien, welche fr bestimmte Hedgefondsstrategien von Bedeutung sind, beschrieben. Im dritten Kapitel wird ein berblick ber die verschiedenen Arten von Alternativen Investments gegeben. Zu Beginn des Kapitels soll der Begriff der Alternativen Investments zu dem der traditionellen abgegrenzt werden. Anschlieend erfolgt eine kurze Beschreibung der unterschiedlichen Investitionsmglichkeiten im alternativen Bereich. Das anschlieende Kapitel beschftigt sich ausschlielich mit dem Thema Hedgefonds, wobei insbesondere auf die Investitionsmotive sowie die Merkmale und Risiken der einzelnen Strategien detailliert eingegangen wird. Ebenfalls ist die Marktverteilung der verschiedenen Strategien in diesem Kontext zu erwhnen. Die empirische Untersuchung im fnften Kapitel stellt den eigentlichen Kern der Arbeit dar. Die Untersuchung erfolgt mit Hilfe unterschiedlicher Hedgefondsindizes sowie dem Aktienindex DAX und dem Rentenindex REXP. Zunchst wird die Renditeverteilung von Hedgefonds abhngig von ihrer Strategie untersucht. Auf Basis des vorliegenden Zahlenmaterials erfolgt anschlieend die Ermittlung der Effizienzlinien aus verschiedenen Investmentkombinationen. Den Abschluss des Kapitels bildet die Berechnung und Analyse des Minimum-Varianz-Portfolios, des Maximum-Sharpe-Ratio-Portfolios sowie des Value at Risk eines Beispielportfolios.
