Description
Elmar Lukas entwickelt ein Modell zur Abbildung sequentieller Auslandsdirektinvestitionen unter Unsicherheit. Im Mittelpunkt stehen das optimale Timing, die unternehmerische Wertschpfung durch Folgeinvestitionen und deren effiziente Steuerung sowie optimale Anreizstrukturen. Dr. Elmar Lukas ist wissenschaftlicher Assistent von Prof. Dr. Bernard Michael Gilroy am Lehrstuhl fr Internationale Wirtschaftsbeziehungen der Universitt Paderborn. 1 Problemstellung und Gang der Untersuchung.- 1.1 Einleitung.- 1.2 Ausgangssituation.- 1.3 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit.- 2 Einfhrung in die Realoptionstheorie.- 2.1 Entwicklung der Investitionstheorie.- 2.2 Historie des Realoptionsansatzes.- 2.3 Eingrenzung des Begriffs und der Methode.- 2.3.1 Unsicherheitsaspekt von Investitionen.- 2.3.2 konomische Perspektive auf Realoptionen.- 2.3.3 Betriebswirtschaftliche Perspektive auf Realoptionen.- 2.4 Bewertungsanstze von Realoptionen.- 2.4.1 Verlaufshypothese.- 2.4.2 Wertdeterminanten einer Realoption.- 2.4.3 Prferenzfreie Bewertung.- 2.4.4 Dynamische Programmierung.- 2.5 Gegenberstellung der Verfahren.- 2.6 Klassifizierung.- 2.6.1 Strategische Realoptionen.- 2.6.1.1 Verzgerungsoption.- 2.6.1.2 Wachstumsoption.- 2.6.2 Operative Realoptionen.- 2.6.2.1 Produktionsoption.- 2.6.2.2 Umstellungsoption.- 2.6.2.3 Liquidationsoption.- 2.6.2.4 Erweiterungsoption.- 3 Theorie auslndischer Direktinvestitionen.- 3.1 Begriffsdefinitionen.- 3.1.1 Multinationale Unternehmung.- 3.1.2 Markteintritt und Auslndische Direktinvestition.- 3.2 konomische Partialtheorien.- 3.2.1 Theorie des monopolistischen Vorteils.- 3.2.2 Internalisierungstheorie.- 3.2.3 Internationaler Produktlebenszyklus.- 3.2.4 Hirsch Modell.- 3.2.5 Uppsala-Modell der Internationalisierung.- 3.2.6 Eklektische Theorie von Dunning.- 3.2.7 Ressourcenansatz.- 3.3 Neugrndung oder grenzberschreitende bernahme.- 3.3.1 Operationsformen auslndischer Direktinvestitionen.- 3.3.2 Beispiele aus der Literatur.- 3.3.3 Bedeutung von Zusatzkosten.- 3.3.4 Bedeutung der Marktstruktur.- 3.4 Neue Agenda auslndischer Direktinvestitionstheorie.- 3.4.1 Direktinvestitionen und Realoptionstheorie.- 3.4.2 Bedeutung von Plattformoptionen.- 4 Sequentieller Markteintritt.- 4.1 Grundlagen.- 4.2 Herleitung einer zweistufigen Eintrittsstrategie.- 4.2.1 Options- und Schwellwert der zweiten Stufe.- 4.2.2 Options- und Schwellwert der ersten Stufe.- 4.3 Ergebnisse.- 4.4 Komparativ-statische Analyse.- 4.4.1 Timing.- 4.4.2 Gleiche Anfangskosten.- 4.4.3 Variation der Zusatzkosten.- 4.4.4 Einfluss der nachgeschalteten Option.- 4.5 Zusammenfassung.- 5 Schlussbetrachtung.- A Stochastische Prozesse.- A.1 Markov Prozess.- A.2 Wiener Prozess.- A.3 Brownsche Bewegung mit Drift.- A.4 It Prozess.- A.5 Geometrische Brownsche Bewegung mit Drift.- B It’s Lemma.- C Eulersche Differentialgleichung.- D Restriktionsbedingung.- E Morgan Stanley Capital Int. World Index (MSCI).
