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Inhaltsangabe:Einleitung: Auf dem Frankfurter Broflchenmarkt verzeichnen monatliche Spitzenmieten fr Broimmobilien in zentraler Lage folgenden Verlauf: von 1985 bis 1991 stiegen diese Mieten um ca. 170%, worauf sie von 1991 bis 1995 wieder um ca. 30% nachgaben, um von 1995 bis 2000 wieder um ber 27% zu steigen. Dieses Beispiel versinnbildlicht die enorme praktische Wichtigkeit von Immobilienzyklen fr die deutsche Immobilien- und Bauwirtschaft: Fr Investoren, Finanzierer oder Bewerter ebenso wie fr Projektentwickler sind Schwankungen, wie die oben aufgezeigten, Schlsselinformationen. Der Investor verlangt eine angemessene Rendite, der Finanzierer die Rckzahlung seines Kredites, der Bewerter bentigt die nachhaltige Miete eines Objektes, um so mglichst genau einen fairen Marktwert berechnen zu knnen, und der Projektentwickler mglichst hohe, konstante Cash Flows, um eine Finanzierung fr seine Objekte von den Banken zu erhalten. Pyhrr, Roulac und Born untersttzen diese Wichtigkeit durch eine Studie, nach der 80% von 685 befragten real estate plan sponsors angeben, dass Immobilienzyklen und ihre Vorhersehbarkeit zu den drei wichtigsten Forschungsgebieten der Immobilienkonomie zhlen. Die theoretische Wichtigkeit des Themas wird deutlich, wenn man Bezug auf das Rahmengerst zur Immobilienkonomie als wissenschaftliche Disziplin, verbildlicht als das Haus der Immobilienkonomie nimmt, das an der European Business School gelehrt wird. So stellt der Begrnder dieses Bezugsrahmens, Prof. Dr. Karl-Werner Schulte, fest, dass viele Fragestellungen an der Schnittstelle zwischen Volkswirtschaftslehre und Immobilienkonomie unzureichend erforscht sind, wie bspw. der Zusammenhang zwischen gesamtwirtschaftlichen Konjunktur- und Immobilienzyklen. Daraus ergeben sich die Ziele fr die vorliegende Arbeit, die sich methodisch und inhaltlich aufteilen lassen. Methodisch soll ein Beitrag zur Erforschung von Immobilienzyklen und deren Ursachen in Deutschland geleistet werden. Insbesondere in Deutschland ist ein solches Unterfangen mit Datenproblemen behaftet, da es fr deutsche Immobilienteilmrkte nur wenige reprsentative lange Zeitreihen gibt. Zudem existiert kaum deutsche Literatur zu diesem Forschungsgebiet. Deshalb ist es ebenfalls Ziel der Arbeit, auf Basis einer Analyse der angloamerikanischen Literatur Anwendungen fr deutsche Immobilienmrkte zu finden. Inhaltlich sollen vier Ziele erreicht werden: Zuerst soll das Phnomen der […]
