Description
Studienarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL – Beschaffung, Produktion, Logistik, Note: 5.3 bei max. 6, CH-System, Universitt Basel, 9 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Rahmen der Unternehmensfinanzierung sind Kapitalerhhungen ein wichtiger Teil im “Leben” eines Unternehmens. Kapitalerhhung bedeutet die Ausgabe neuer Aktien bei bereits bestehender Kotierung an der Brse (SEO)1, mit welchen das Eigenkapital des Unternehmens erhht wird. Auch andere Formen der Unternehmensfinanzierung sind gngig, doch hier wird der Fokus auf die gerade erwhnte Methode des SEO gelegt. Das es sich um Eigenkapital handelt, welches den Unternehmenswert mitbestimmt, sind solche Vorgnge gegenber Informationsasymmetrien sehr empfindlich. Es wird theoretisch vorhergesagt, dass Kapitalerhhungen zu negativen Kursreaktionen fhren und auch empirisch belegt, jedoch sind die Ergebnisse international nicht konsistent. Ein besonderes Augenmerk sollte darauf gelegt werden, dass es sich um die gleichen Instrumente handelt, mit welchen neues Kapital aufgenommen wird. Aus diesem Grund kann keine global greifende Erklrung fr die Effekte geliefert werden und es mssen Begrndungen auch in nationalen Kontext gesucht werden. Unter Zuhilfenahme von Untersuchungen aus den USA, der Schweiz, Deutschland, England und Frankreich wird versucht, die Zeit im Prozess der Kapitaerhhung als einen erklrenden Faktor der heterogenen Reaktionen ausfindig zu machen. Die Arbeit gliedert sich in den 6 Kapiteln wie folgt: Im 2. Kapitel wird ein berblick ber Kapitalerhhungen und die zusammenhngenden Theorien gegeben. Danach werden im 3. Kapitel die Emissionsmethoden fr Kapitalerhhungen vorgestellt und internationale Evidenzen ber die Reaktionen bei Kapitalerhhugen aufgezeigt. Das 4. Kapitel klrt ber das Vorgehen bei Kapitalerhhungen in den verschiedenen Lndern auf und zeigt jeweils zwei Beispiele aus der Schweiz und den USA. Das 5. Kapitel gibt mgliche Begrndungen bevor das 6. Kapitel eine Schlussfolgerung zieht.
